6月30日，上海鸿辉光通科技股份有限公司（以下简称：鸿辉光通）北交所IPO已受理，首创证券为保荐机构。

  作为一家位于上海嘉定工业园区的“专精特新”光通信独角兽企业，二十多年来，鸿辉光通经历了从光纤光缆填充膏自主研发、到PLC晶圆的技术可控、再到光器件规模化量产。企业在光通信全产业链上的核心技术攻关能力不容小觑。

  多个方面数据显示，2021年我国光通信行业市场规模从2016年的913亿元增长到了1266亿元。光通信行业企业规模也随之不断扩张，企业注册量也逐年递增。据相关数据显示，2021年我国光通信行业相关企业注册量为8.23万家，同比增长124.6%。

  天天财经了解到，作为国内最早一批突破光通信，打破PLC晶圆、芯片国外垄断难题的高新技术企业，上海鸿辉光通科技股份有限公司拟从新三板转股北交所，并将持续致力于“光通信”全产业链上的关键技术研发。

  鸿辉光通专门干光通信材料及光通信器件的研发、生产和销售。公司光通信材料产品最重要的包含光纤光缆填充膏、光纤二次被覆材料；光通信器件产品最重要的包含PLC组件、PLC 光分路器、PLC光分路器晶圆及芯片、滤光片和其他光通信器件等。公司生产的光纤光缆填充膏和光纤二次被覆材料大范围的应用于整个光纤光缆网络，是光纤光缆防护的重要材料，PLC光分路器和PLC组件应用于接入网，是实现光纤入户/光纤入室、提升终端通信速率的重要器件，滤光片是用来生产波分复用WDM的核心元件。

  这几年，鸿辉光通的科研团队陆续研发出不等分光分器芯片，规格则涵盖了1*5、1*9、1*17等；依托晶圆、芯片领域强大的自主生产和研发能力，鸿辉光通也一跃成为国内头部光通信企业。公司客户覆盖长飞、烽火、亨通、富通、中天、康宁、普睿司曼等国内外著名光纤光缆生产企业和华为、康宁、光迅、博创等知名设备制造商。

  截至发稿前，鸿辉光通拥有多项自主开发研制的核心技术，共拥有已获授权的专利130项（其中国外专利3项，发明专利32项）以及软件著作权1项。

  鸿辉光通作为光纤光缆填充膏行业的重要企业，参与了国家军用标准《军用光缆填充膏规范》（GJB2454B）、国家机械行业标准《通信电缆用填充膏》（JB/T8502-2015）及国际通信行业标准《通信电缆光缆用阻水材料阻水粉》（YD/T1115.3-2019)的制定。

  据招股书显示，鸿辉光通控制股权的人、实际控制人为黄惠良、赵继鸿和赵品根，三人于2010年5月5日共同签署了《一致行动协议》。

  黄惠良、赵继鸿和赵品根分别持有公司19,433,000股、14,158,000股和14,176,000股股份，占公司股本总额的占比分别是14.72%、10.73%和10.74%，黄惠良是子衿创投的普通合伙人及执行事务合伙人，子衿创投持有公司2.88%的股份。黄惠良、赵继鸿和赵品根享有的表决权股份数占公司股本总额的比例合计为39.07%。黄惠良、赵继鸿和赵品根于2010年5月5日共同签署了《一致行动协议》，公司控制股权的人、实际控制人为黄惠良、赵继鸿和赵品根。

  资料显示，黄惠良，1962年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1980年1月至1993年1月就职于上海人造板机器厂，担任技术人员；1993年2月至2000年12月，自由职业；2001年1月至今，就职于鸿辉光通，历任公司执行董事、总经理，现任公司董事长兼总经理。2011年5月至今，任上海亿研执行董事、总经理；2021年7月至今，任江西鸿辉执行董事；2021年8月至今，任上海鸿秩执行董事；2023年5月至今，任江苏森洲董事长；2023年6月至今，任子衿创投执行事务合伙人。

  赵继鸿，1961年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。1978年至1983年就职于上海桃浦化工厂，担任技术人员；1983年至2001年就职于上海合金厂，担任销售员；2001年至今，就职于鸿辉光通，现任董事、副总经理。

  赵品根，1947年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，初中学历。曾任上海市嘉定区澄桥村企业厂长，2001年至今，就职于鸿辉光通，现任监事会主席。

  根据申请文件，发行人本次拟发行不超过2,500万股（未考虑超额配售选择权的情况下）， 不超过 2,875万股（全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下），拟募集资金20,238.84万元，拟用于AWG及不等分分路器产业化项目、研发中心升级项目、补充流动资金等项目。

  从目前公布的财报来看，鸿辉光通2020年度、2021年度、2022年度经审计的营业收入分别是5.43亿元、7.96亿元、9.44亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3692.90万元、5783.46万元和5706.48万元。

  另据天天财经调查，6月15日，鸿辉光通发布2023年一季报业绩报告。2023年1月1日-2023年3月31日，公司实现营业收入2.09亿元，同比下降10.35%，净利润1946.08万元，同比增长154.76%，基本每股盈利为0.1500元。

  发行人选择的具体上市标准：预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。

  报告期内，鸿辉光通的资产负债率（母公司）分别为35.36%、46.89%、40.26%。为降低公司的资产负债率，鸿辉光通将8000万元募集资金用于补充公司流动资金。如果鸿辉光通北交所IPO能闯关成功，将极大解决公司经营及技术研发的资金需求。

  根据申请文件，发行人自2015年挂牌以来，多次启动上市辅导且频繁变更辅导机构，分别为2016年7月公告首发上市辅导备案，辅导机构为九州证券，2017年10月向证监会报送首发上市申请文件，2018年4月终止并撤回该次申请；2019年1月公告上市辅导备案，辅导机构为平安证券，2020年3月公告辅导事项变更为精选层挂牌，2020年6月公告终止辅导；2020年11月公告科创板上市辅导备案，辅导机构为华泰联合证券，2021年2月辅导机构变更为中天国富；2022年1月公告上市辅导板块由科创板变更为北交所，2022年7月公告辅导机构变更为首创证券。

  频繁更换保荐人难免影响上市工作的连续性，如果一家拟上市企业频繁更换保荐人，有可能存在辅导过程中不积极配合等情况。

  （1）发行人直接股东层面、持股平台子衿创投层面历史上存在股权代持情形，代持主体涉及发行人实际控制人、董监高、研发人员。（2）2017年8月至2023年5月期间，直接股东赵巍、姜凌、陈安替倪静伟、朱明、孙平等人代持发行人股份，涉及股份29万股。

  需要发行人直接股东层面及持股平台层面相关代持形成的背景、原因及合理性，结合被代持人身份及任职情况，说明是不是真的存在通过代持规避股东持股限制及信息公开披露义务的情形，是否构成重大违法违规，是否涉及相关违规处理。

  （1）说明前述公司治理及财务内控不规范情形整改措施是否有效，相关内部控制制度是否建立完整并有效执行。

  （2）列表说明报告期内在公司领取薪酬的董事、监事、高级管理人员范围及薪酬水平，基本工资、绩效奖金等确定标准，与同行业、同地区可比公司相比是不是真的存在显著差异，与公司总利润变动趋势是否匹配，是不是真的存在压低人员薪酬或通过其他主体领取薪酬补贴由此减少报告期内成本费用的情形。

  （3）说明多次变更主办券商、会计师的原因以及财务负责人申报前离职的原因及去向，是不是真的存在相关纠纷。

  （4）结合公司体外卡开立的背景、时间、管理情况，说明体外卡资金流入、流出详细情况及对公开披露文件的具体影响，说明是不是真的存在其他财务内控不规范的情形。

  请保荐机构、发行人律师、申报会计师就发行人在前次公开信息与本次申请文件和财务报告所披露内容是不是真的存在差异，差异原因及合理性进行核查，并发表明确意见。

  （1）发行人从光纤光缆填充膏业务起步，不断拓展产品业务类型，2010 年收购比洋光纤光器件业务资产开始器件业务，2015 年收购扬州金森开始光纤二次被覆材料业务， 2021 年收购光联通讯扩大滤光片等光学器件业务，目前基本的产品包括光纤光缆填充膏、光纤二次被覆材料，以及 PLC 组件、PLC 光分路器、PLC 光分路器晶圆及芯片、滤光片和其他光通信器件等。

  需要发行人说明主要技术与知识产权的取得方式（原始取得、继受取得）、研发模式（自主研发、合作研发、委托研发等）；涉及合作研发、委托研发等形式的，说明发行人与相关方各自的技术贡献、目前研发进展、研发成果的权属、收益分配情况等，是不是真的存在纠纷或潜在纠纷，目前相关研发成果的应用情况，研发项目的预算和支出与报告期各期发行人研发费用是否匹配；通过继受取得的，说明具体来源、相应专利在生产经营中的应用、收益分配，是否为公司主要技术，各方是不是真的存在纠纷或潜在纠纷。

  鸿辉光通属于计算机、通信和其他电子设备制造业，过往一年该行业共有141家公司申请上市，申请成功51家（主板5家，创业板37家，科创板9家），4家终止，其余尚在流程中。从申请上市地看，上交所主板过往一年接申请204家，申请成功37家，2家终止，其余尚在流程中。目前交易所已受理该申请，天天财经将持续关注。